Escribe: Carlos Rodríguez Salcedo*.-
El dólar ya no convence a todos. UBS y Citi sugieren cubrirse ante un déficit récord y mayor ruido fiscal. Para algunos en Wall Street, la moneda ya no es intocable.
Si están muy expuestos al dólar, tal vez sea momento de diversificarse. La rebaja de Moody’s, los nuevos recortes fiscales impulsados por Trump y un déficit en expansión prenden las alarmas.
“Esperamos que el dólar se debilite en lo que queda del año”, escribió UBS. Y no está solo. Citi también advierte que el billete verde podría quedar en el centro de las negociaciones comerciales tras la reunión del G7. No esperen un comunicado oficial anunciando una moneda más débil, pero el banco ve posible que las políticas cambiarias hagan parte de los acuerdos para evitar los aranceles.
Pase o no, para Citi, el riesgo está sesgado hacia un dólar más débil. UBS agrega una recomendación: cada rebote de la moneda es una oportunidad para diversificarse. Sugieren euros, libras o dólares australianos, todo menos quedarse quietos.
Wall Street, mientras tanto, muestra señales de cansancio.
El S&P 500 terminó una racha de ganancias de seis días y las “7 Magníficas” vienen de su peor mes desde 2022. Sin datos macro relevantes la semana anterior, los discursos de la Fed resuenan, pero no lo suficiente.
En este contexto, el dólar sigue ahí, pero ya no es intocable. Si todavía lo están tratando como refugio garantizado, este puede ser el momento de pensarlo dos veces.
* Carlos Rodríguez Salcedo, editor de Mercados, y este es el nuevo newsletter de Bloomberg Línea.
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
